医保局重磅发声影响这两类产品！填补国产空白此公司单价及利润率提升在即····

  国家医保局按照党中央、国务院决策部署，会同有关部门积极地推进药品、高值医用耗材集采，通过降低中选企业的生产和营销成本，实现中选产品降价。施子海表示，下一步，将持续推进医药集中带量采购的扩面提质，坚持国家和地方上下联动、一体推进。国家层面，今年已经开展了第八批药品集采，还将开展第四批高值医用耗材的集采，主要是针对眼科的人工晶体和骨科的运动医学类耗材，适时还将开展新批次的药品集采。

  国金证券认为，随着高值耗材集采政策的一直在优化改进，市场过度悲观的情绪有望逐步缓和，有突出贡献的公司有望保持合理利润空间。另外未来国家对创新器械的支持政策还将持续，创新产品有望开拓出更大的增量市场空间。创新医疗器械生产供应及终端医院需求已开始慢慢地恢复，可择期术式将迎来手术量的反弹。目前集采等政策预期已相对充分，板块整体估值性价比突出，未来板块业绩与估值有望迎来双重修复。

  中泰证券研报曾建议理性看待高值耗材集采，结合过往集采情况及政策要求区分不同品种集采风险的高低，着重关注尚未纳入集采范围，短期内集采风险较低的细分赛道龙头。针对可能即将纳入集采或潜在集采风险较高的耗材，建议关注国产化率低，有望受益集采实现业绩加速提升的品种。

  如何看待骨科植入物集采？华创证券研报指出，高值耗材集采在持续优化。1）骨科全国集采的政策较冠脉支架集采更科学合理。新产品有望借助集采实现加速放量。2）集采对国产龙头是利好。集采降价在财务上对国产有突出贡献的公司的影响更小。3）集采下销售和市场推广依然很重要。4）集采后创新提升到更重要的高度。集采针对的还是成熟品种，其实是临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、多家公司制作的高值医用耗材。

  华创证券觉得，春立医疗是国内领先的骨科医疗器械厂商，基本的产品为关节假体产品及脊柱类植入产品，并且积极拓展运动医学、PRP、口腔等新业务，建立第二成长曲线。

  春立医疗在运动医学领域的布局已经基本完成。不可吸收带线年获批。非吸收性外科缝线系列新产品、门型钉、带袢钛板于21年获批。PEEK材料带线锚钉、一次性刨削刀头、界面螺钉于22H1获批。

  华创证券预计，公司23-24年收入分别为17.19、22.34亿元，同比增长40%、30%，归母净利润分别为4.47、5.81亿元，同比增长30%、30%，对应23-24年EPS分别为1.16、1.51元，以2023年2月2日股价为参考，对应PE分别为26、20倍。

  太平洋证券指出，短期与既往市占率相比，带量采购整体上更加看重产品的性能、质量，给具备性价比优势的国产产品提供了进院契机。中长期，在民营眼科医院的推动下眼科的未满足需求将有效释放，而产品结构、研发管线符合眼科诊疗需求升级方向的眼科器械公司，将持续受益于眼科赛道的高成长以及消费属性。

  眼科是医疗器械第5大赛道，占比7%，体量上千亿，天花板高，国产仍处于初级阶段，A股有三家相对成熟的眼科耗材上市公司，分别是欧普康视、昊海生科和爱博医疗。在人工晶体领域，昊海生科、爱博医疗营收领先。

  信达证券指出，预计今年集采对价格影响有限，在手术量增速修复的背景下，爱博医疗作为国产厂商有望进一步以价换量，提升销量和市占率；此外公司于22Q4获批非球面衍射型多焦人工晶状体，填补了国产多焦点空白，或将于今年起放量提升单价及利润率。

  开源证券研报显示，2015年以来，昊海生科围绕白内障手术的核心耗材人工晶状体产品，在全世界内进行了从上游原材料生产企业到专业化研发、生产和销售人工晶状体企业的收购整合。公司生产和销售的人工晶状体产品涵盖了从PMMA硬性人工晶状体到高端可折叠人工晶状体的全系列新产品，并具备多焦点等创新型高端人工晶状体的研发基础；此外公司子公司Contamac是全球最大的独立视光材料生产商之一，在全球市场占有领先的市场占有率。